ยอดส่งออก/นำเข้าเดือน ธ.ค.63 ดีกว่าคาด แต่ยังถูกกดดันจากการปรับพอร์ตเพื่อเตรียมซื้อ OR ทำให้ SET Index ยังอยู่ในช่วงพักตัวตามกรอบ 1500-1510 จุด ส่วน Technical Buy CFRESH,BGC SET50 Futures : สถานะ Short S550H21 ทุน 956 จุด ถูกปิดทำกำไร 16 จุด

ท่าทีของทางการที่ผ่อนคลายเรื่องมาตรการควบคุม Covid-19 ถือเป็น Sentiment เชิงบวกต่อหุ้นในธุรกิจบริการ ส่วนการเดินนโยบายการค้าของสหรัฐ-จีน ยังคงมีกำแพงภาษีต่อไปตามเดิม ซึ่งน่าจะผลักดันเม็ดเงินลงทุนทางตรง-อ้อม เข้าสู่เอเซีย คาด SET Index ยังปรับฐานภายใต้ Downside จำกัด พอร์ตจำลองไม่ปรับ Top Pick เลือก BDMS, CPF และ TISCO

SET Index ยังติดแนวต้าน 1530/1535 จุด ทำให้วันนี้อยู่ในช่วงแกว่งพักตัวต่อไป โดยประเมินกรอบการเคลื่อนไหวที่ 1500-1535 จุด

 คาด SET Index แกว่งในช่วง 1515-1535 จุด บ่ายนี้ ติดตามการประชุม ECB คาดยังคงดอกเบี้ยฯระดับต่ำ ส่วน Technical Buy S,SICT SET50 Futures : เปิดสถานะ Short S50H21 ทุน 956 จุด กำไร 2 จุด เป้า 940 จุด Cut 4 จุด

แม้คาดกำไร 4Q63 ชะลอ qoq ตามฤดูกาล แต่ยกฐานสูงขึ้น 59%yoy หนุนทั้งปี 2563 เติบโต 12% และเชื่อว่ายังคาดหวังความต่อเนื่องได้ จากจุดเด่นเป็นผู้เล่นหลักรับงานโครงสร้างพื้นฐานในอนาคต อาทิ 5G, Data Center ซึ่งจากนี้มีเชื่อว่าเม็ดเงินลงทุนจะขยายตัวในอัตราเร่ง ซึ่งจะเปิด Upside กำไรปี 2564-65 ยังคาดเพิ่มปีละ 10.8% ขึ้นโตไม่ต่ำกว่าปีละ 15%-20%

ด้วยเม็ดเงินลงทุนไอซีทีขยายตัวและแนวคิดการสร้างฐานรายได้ประจำระยะยาว ประเมินมีโอกาสนำมาสู่แนวคิดการหาฐานทุนเพิ่มเติม ซึ่งภายใต้ฐานทุน 280 ล้านบาท ASPS เชื่อว่ามีโอกาสเห็นการขยับเพิ่ม เพื่อซื้อขายใน SET สร้างช่องทางระดมทุนครอบคลุมกลุ่มนักลงทุนหลากหลายมากขึ้น ด้วยศักยภาพธุรกิจ และแนวทางระยะยาว หุ้นยังถูกไป เทียบ PER ที่ 12 เท่า

Covid-19 ในประเทศเริ่มผ่อนคลาย ดีต่อเศรษฐกิจและตลาดหุ้น ส่วนเรื่องที่น่าติดตามคือแนวคิดการทำดัชนีแบบ Free float Adjusted Market Cap. ซึ่งจะส่งผลดีต่อกลุ่ม ธนาคาร, รับเหมาฯ, วัสดุฯ และ ICT แนะนำปรับพอร์ตเพื่อรองรับแนวคิดดังกล่าว โดยขายทำกำไร ADVANC และ AP ลงทุนใน INTUCH และ TISCO หุ้น Top Pick เลือก CPF, INTUCH และ TISCO

กำไร 4Q63 จะชะลอตัว ตามภาวะเศรษฐกิจ แต่ 1Q64 จะพลิกเติบโต YoY หลังสายการผลิตใหม่ NT-11 เพิ่มกำลังการผลิตได้แล้วระดับ 80% ทำให้ DRT ตั้งเป้ารายได้ปี 2564 เติบโต 5%YoY และ Gross Margin เพิ่มเป็น 29% ราคาหุ้นมี PER ต่ำ 10x ลุ้นรับ Dividend Yield 6% แนะนำซื้อ

แม้เห็นผลกระทบ COVID-19 ระยะสั้นบ้าง แต่เพียงเล็กน้อย ช่วงถัดไปยังคาดหวังกำไรกลับมาใกล้ Pre-COVID ได้เร็วสุด และเข้าสู่วัฎจักรเติบโต + ประโยชน์เปิดตึกใหม่ หนุนโอกาสเก็บเกี่ยวผู้ป่วยฟื้นตัวเต็มที่หลัง COVID เชื่อว่ายังคาดหวังปี 64 Turn around เด่น FV มี Upside 18.3% แนะนำ ซื้อ

การเซ็นสัญญาซื้อขายไฟฟ้าของโรงไฟฟ้า Ahlone#2  ปลดล็อก Value ให้ TTCL หลังการเจรจายืดเยื้อมากว่า 2 ปี มองเห็นประโยชน์หลายด้านที่จะเกิดขึ้นในอนาคต อย่างไรก็ตามราคาหุ้นที่พุ่งขึ้น 90% ในช่วงเวลา 1 เดือน ทำให้ไม่เหลือ Upside แม้จะปรับเพิ่มราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 7.5 บาท ก็ตาม

ตลาดยังขาดปัจจัยขับเคลื่อนใหม่ ทำให้ในระยะนี้ SET Index ยังอยู่ในช่วงพักฐานโดยบ่ายนี้มียังมองพักตัวมาที่แนวรับ 1510/1500 จุด   ส่วน Technical Buy M,BEAUTY SET50 Futures : แนะนำให้ Trading S50H21 ในกรอบ 940 – 955 จุด

กำไรสุทธิ 4Q63 ตามคาด โดยเริ่มเห็นการตั้ง Credit Cost สูงขึ้น เพื่อรองรับความเสี่ยงในอนาคต หักล้างรายได้ที่ฟื้นตัว ขณะที่แนวโน้มปี 2564 กลุ่มลูกหนี้ยังต้องเฝ้าระวัง หลังลูกหนี้ที่ถูกจัดชั้นเป็น Stage 2 เร่งตัวขึ้นในงวดนี้ แนะนำ SWITCH ไป TISCO ที่คาดคุณภาพสินทรัพย์ปลอดภัยกว่า                      

แม้ “เราชนะ” จะไม่ได้ส่งผลบวกโดยตรงต่อกำไร บจ. แต่ก็เป็นประโยชน์ทางอ้อมจาก Sentiment เชิงบวกของเศรษฐกิจ ส่วนสถานการณ์ Covid-19 เริ่มเห็นสัญญาณบวกจากจำนวนผู้ติดเชื้อใหม่ที่ลดลง และกำหนดการฉีดวัคซีนที่ชัดเจนขึ้น คาด SET Index ฟื้นตัวกลับ พอร์ตจำลองขายทำกำไร TVO สลับเข้า CPF หุ้น Top Pick เลือก CPF, MCS และ OSP

RS ประกาศเข้าซื้อหุ้นเพิ่มทุนบริษัทเชฎฐ์ เอเชีย (Chase) สัดส่วน 35% มูลค่า 920 ล้านบาท เชื่อว่าจะช่วยต่อยอดการเติบโตให้ RS ในมิติใหม่ เราปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 64 และ 65 สะท้อนประเด็นดังกล่าวและแนวโน้มธุรกิจพาณิชย์ที่เติบโตต่อเนื่อง ประเมินราคาเหมาะสมใหม่ 26 บาท 

คาดกำไรสุทธิงวด 4Q63 จะเติบโตโดดเด่น และทำ New high ต่อเนื่อง จากการปรับเพิ่มราคาขายถุงมือยาง ซึ่งยังทำได้ต่อเนื่องในงวด 1Q64 หนุนทิศทางกำไรสุทธิปี 2564 เติบโตต่อเนื่อง ขณะที่ราคาหุ้นมี Valuation ที่น่าสนใจ มี PER เพียง 4 เท่า พร้อมปันผลกว่า 11% เป็นโอกาสเข้าลงทุน   

คาดกำไรสุทธิงวด 4Q63 จะขึ้นทำ New high จากธุรกิจถุงมือยางและยางพาราเติบโต ซึ่งยังเห็นสัญญาณการเติบโตต่อเนื่องในปี 2564 จากปัญหาถุงมือยางขาดแคลนและเศรษฐกิจฟื้นตัว ราคาหุ้นมี PER เพียง 3 เท่า และ PBV เพียง 0.9 เท่า พร้อมปันผลกว่า 9% แนะนำเข้าลงทุน    

คาด MCS มีกำไร 4Q63 ที่ 230 ล้านบาท (+5%YoY) แม้น้ำหนักรับรู้รายได้เพียง 1.1 หมื่นตัน แต่ราคาขายสูงขึ้นมาที่ 2.7 แสนเยน/ตัน เทียบกับ 4Q62 ที่ 2.2 แสนเยน/ตัน เพราะงานใหม่ที่รับมามีความซับซ้อนสูง คาด Gross Margin 4Q63 เพิ่มเป็น 41.4% อีกทั้งจะมีกำไรพิเศษ 20 ล้านบาท เพราะกลับรายการสำรองประกันสินค้า หนุนกำไรปี 2563 เติบโตเด่น 57.9%YoY

MCS มีสาขาในญี่ปุ่น และมีระบบ Conference ทางไกลแบบ Realtime ช่วยให้ MCS ไม่ได้ขาดการติดลูกค้าญี่ปุ่น คาดเดือน ม.ค- ก.พ. 2564 มีลุ้นเซ็นสัญญาใหม่ 4.5 หมื่นตัน ขณะที่โครงการก่อสร้าง Toranomon และ Azabudai ยังเป็นไปตามลำดับ และการขนส่งยังเป็นปกติ คาดกำไรปี 2564 จะขึ้นไปแตะ 1 พันล้านบาท เติบโต 8.6%YoY ปัจจุบัน PER 6x แนะนำซื้อ

แม้ปี 2563 เปิดโครงการใหม่น้อยสุดรอบกว่า 10 ปี มีมูลค่าลดลง 33% yoy แต่ในเชิงการสร้าง Presale กลับลดลงเพียง 5% yoy สอดคล้องกับเป้าฝ่ายวิจัยอยู่ที่ 2.25 แสนล้านบาท จากยอดขายแนวราบเข้ามาช่วยหนุน แนะนำ Selective Buy หุ้นปันผลสูงและเด่นเฉพาะตัว ได้แก่ AP, LH และ ORI

คาด SET Index บ่ายนี้น่าจะแกว่งตัวในแดนบวกตามกรอบ 1520-1535 จุด   ส่วน Technical Buy SFLEX,KAMART SET50 Futures : แนะนำให้ Trading S50H21 ในกรอบ 955 – 965 จุด

มองข้ามกำไรไปในปี 2564 ที่จะกลับมาเห็นการเติบโต YoY จากความต้องการใช้น้ำมันที่คาดจะทยอยเพิ่มขึ้นหนุนปริมาณขายโตโดดเด่น ภายใต้สมมติฐานราคาน้ำมันดิบดูไบที่ 50 เหรียญฯ แต่เนื่องจากช่วงที่ผ่านมาราคาปรับตัวขึ้นแรงและเร็วจึงมีโอกาสปรับฐาน แนะนำหาจังหวะเข้าสะสม

การประชุม ครม. วันนี้น่าจะมีข้อสรุปเรื่องมาตรการพยุงเศรษฐกิจ ซึ่งจากขัอมูลในเบื้องต้นพบว่าขนาดของเม็ดเงิน เล็กกว่ามาตรการที่ออกในปี 2563 ซึ่งเพิ่มความน่าจะเป็นที่จะเห็นการใช้มาตรการการเงินผ่าน การปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบาย ซึ่งหากเกิดขึ้นจะเป็น Sentiment บวกต่อตลาดหุ้น พอร์ตจำลองวันนี้ไม่มีปรับ Top Pick เลือก MCS, OSP และ TVO

ฝ่ายวิจัยปรับเพิ่มสมมติฐานราคาน้ำมันดิบดูไบเป็น 50 เหรียญฯ ตั้งแต่ปี 2564 ให้สอดรับกับ supply ที่ยังจำกัดจากการพยุงของ OPEC และ demand ที่ค่อยๆฟื้นตัวจากความคาดหวัง COVID-19 จะดีขึ้น ส่งผลให้ FV ของ PTTEP และ PTT อยู่ที่ 118 และ 48.5 บาท/หุ้น รอจังหวะเข้าลงทุน  

คาดกำไรสุทธิงวด 4Q63 จะขึ้นทำ New high ต่อเนื่อง จากการขยายสาขา โดยคาดทิศทางกำไรสุทธิปี 2564 จะเติบโตต่อเนื่อง สอดคล้องกับการเติบโตของสินเชื่อ โดย MTC จะเน้นปล่อยสินเชื่อเช่าซื้อรถจักรยานยนต์ใหม่มากขึ้น ซึ่งให้อัตราดอกเบี้ยสูง ชดเชยการแข่งขันสินเชื่อทะเบียนรถที่รุนแรงไปได้

การตั้งสำรองล่วงหน้าสูงในปี 2563 หนุน Coverage Ratio สู่ระดับ 210% สูงสุดในกลุ่มฯ พร้อมรองรับสภาวะเศรษฐกิจไทยที่ยังไม่ฟื้นตัวเต็มศักยภาพ ขณะที่กำไรสุทธิปี 2564 พลิกกลับมาเติบโตจากทั้ง NIM และค่าธรรมเนียมดีขึ้น คงแนะนำ ซื้อ คาดหมาย  Div Yield ปี 2564 ราว 7.6%          

คาด SET Index แกว่งพักตัวจากผลของการปรับพอร์ตเพื่อเตรียมซื้อ OR โดยคาดกรอบ 1500-1515 จุด  ส่วน Technical Buy STGT,VIBHA SET50 Futures : แนะนำให้ Trading S50H21 ในกรอบ 940 – 950 จุด

ปัจจัยพื้นฐานไม่เปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ ส่วนปัจจัยที่ต้องติดตามยังเป็นเรื่อง  Covid-19 และวัคซีน ซึ่งยังไม่มีน้ำหนักทางบวกเพิ่มเติม ส่วนการที่ OR เข้ามาซื้อขายอาจมีแรงกดดันระยะสั้น พอร์ตจำลองได้ Stop Profitหุ้น TASCO และวันนี้ให้ลดน้ำหนัก PTT ลง 5% ให้จัดเงินเข้าลงทุนใน TVO และ MCS อย่างละ 5% หุ้น Top Pick เลือก DCC, MCS และ TVO

แม้คาดกำไรสุทธิงวด 4Q63 จะอ่อนตัวลงตามฤดูกาล แต่คาดกำไรปกติงวด 1Q64 จะฟื้นตัวชัดเจน โดยเห็นสัญญาณบวกจากราคาสุกรในภูมิภาคฟื้นตัว และผลบวกจากการเข้าซื้อธุรกิจสุกรในจีนและ LOTUS จะเริ่มส่งผลบวกเต็มที่ตั้งแต่ 1Q64 เป็นต้นไป ขณะที่ Valuation ยังจูงใจให้เข้าลงทุน  

คาดขาดทุนปกติ 4Q63 ลดลง qoq จากการควบคุมต้นทุน ที่เป็นไปตามแผนที่ชัดเจนขึ้น โดยในปี 2564 จะเน้นต่อ+แรงหนุน 5G, บริการดิจิตอล หากทำได้จะเปิด Upside แต่จะถึงพลิกกำไรตามเป้า TRUE เชื่อว่าท้าทาย จากต้นทุนการเงิน 1-2 ปีนี้ยังสูง…Switch ไป ADVANC INTUCH   

SET Index คาดพักตัวตามทิศทางตลาดหุ้นในภูมิภาคโดยบ่ายนี้คาดกรอบการเคลื่อนไหวที่ 1515-1530 จุด ส่วน Technical Buy SUSCO,JKN SET50 Futures : บ่ายนี้แนะนำ Wait & See เพื่อรอปรับกลยุทธ์ใหม่